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447家公司一季度净利预计降逾两成
截至4月7日，沪深两市有539家上市公司公布了今年一季度业绩预告。其中，225家公司预减，占比达41.74%；314家公司预增，占58.26%。尽管业绩预增的公司占比接近六成，但已披露业绩预告的公司整体盈利同比却出现下滑。
据中国证券报记者统计，剔除ST公司和不可比公司数据，根据447家公司预告的净利润增减幅上限计算，这些公司今年一季度预计实现净利润共计93.94亿元，比2011年一季度的123.13亿元下降23.7%。
创业板全部306家公司都预告了今年一季度业绩。其中，89家公司业绩下滑，占全部创业板公司总数近三分之一，有14家公司预计亏损。
国联水产、海联讯两家创业板公司续亏，另外有12家创业板公司今年一季度首亏。除此之外，有27家创业板公司预计一季度业绩下滑50%以上。
国联水产3月31日预计，2012年第一季度归属于上市公司股东的净利润盈利亏损2300万元至2400万元，同比下降584.53%-614.29%。国联水产称，因春节期间停产一个月，每年一季度公司基本处于亏损状态。加之今年固定费用和人工成本上升，公司内销网络今年一季度大规模铺开，都增加了公司的成本费用。这些是导致公司业绩下滑的主要原因。
创业板亏损和业绩下滑公司主要集中在光伏、电气设备、通讯设备以及计算机应用、化学制药等行业。
天龙光电预计2012年一季度归属上市公司股东净利润亏损1000万元-1500万元，比上年同期下降130%-150%。公司称，2011年下半年以来，光伏行业受海外政策及行业短期产能过剩影响，公司新增订单锐减，原有订单部分推迟，导致公司主营业务销售较去年同期有较大幅度减少。
同处光伏行业的东方日升预计今年一季度业绩下滑97%-117%，预计盈利112万元至亏损637万元。而洲明科技预计业绩下滑94%。两家公司都将业绩下滑归因于受欧洲经济不景气、部分欧洲国家调低上网电价补贴及美国“双反”调查扩散预期等影响，公司产品售价同比出现大幅下跌。
另外，创业板有217家公司预计业绩增长，但其中只有56家公司预计一季度业绩增长50%以上。可见能保持较高幅度增长的公司并不多。业绩增长行业主要集中在医疗器械、生物制品、计算机应用和专用设备等领域。
不少业绩增幅居前的创业板公司受益于去年同期业绩基数较低。比如，聚龙股份2011年一季度净利润只有5.1万元，公司预计今年一季度业绩同比增长135.66倍，位居增幅榜首。而海伦哲预计一季度业绩增长71.53%-586.11%，但公司实际盈利数只有50万至200万元。只有华录百纳业绩相对比较突出，公司预计一季度归属于上市公司股东的净利润为1860万元至1950万元，比上年同期增长500%-529%。
112家中小板公司业绩预减
相较于创业板公司有六成公司预增，中小板公司的情况显然不算太好。
已披露一季度业绩预告的186家中小板公司中，业绩预增的只有74家，占比为39.78%；112家公司预计业绩下滑，占比为60.22%。更有44家公司出现亏损，亏损面为23.66%。
黔源电力预计今年一季度净利润约亏损8300万元至7800万元。公司去年第四季度亏损更是高达1.58亿元。公司因此位居中小板亏损榜首。黔源电力称，2011年公司遭受极端气候，年末库区水位较低，2012年1-3月来水较去年同期减少，发电量较去年同期减少约70%，使经营业绩大幅下降，并出现亏损。
中小板企业亏损公司主要集中在计算机设备行业、房地产上下游行业。比如，宇顺电子、天津普林、英飞拓等电子行业公司出现首次亏损。而房地产行业的世联地产、大港股份、云南旅游，以及房地产相关行业的东方园林也受地产调控影响出现亏损。
英飞拓预计今年一季度归属于上市公司股东的净利润亏损1600万元-1900万元。英飞拓称，受国家宏观调控影响，公司部分合同项目进度放缓或未如期实施,使营业收入比上年同期下降。
74家中小板预增公司主要集中在大消费行业，如家用轻工的新海股份、食品行业的圣农发展、雏鹰农牧和家纺行业的朗姿股份今年一季度业绩增长幅度都在100%以上。
雏鹰农牧预计2012年一季度归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为130%-180%，公司去年同期的净利润为4245万元。同时，公司2011年年报显示，得益于生猪销量和价格大涨，2011年度公司实现净利润4.29亿元，同比增长248%。
地产“低迷”白酒“高烧”
沪深主板公司只有47家公司披露一季度业绩预告。比较而言，因披露业绩预告的公司较少，沪深主板公司今年业绩状况目前还难以定论。不过，从已披露的公司来看，白酒行业景气度高涨，而房地产行业受调控影响明显，形成鲜明对比。
截至目前，白酒行业有4家公司披露2012年一季度业绩预告，业绩增长幅度都在60%以上。其中，酒鬼酒预计2012年第一季度归属于上市公司股东的净利润约11000万元-12000万元，同比增长约430%-470%。公司称，销售收入大幅增长，企业内部控制加强，成本费用得到有效控制，导致净利润大幅增长。
沱牌舍得预计一季度归属于上市公司所有者的净利润为10207.26万元-11665.44万元，比上年同期增长180%-220%。业绩增长是因公司一季度白酒销售收入较去年同期大幅增加所致。
此外，洋河股份预计一季度业绩增长70%-90%，金种子酒预计一季度业绩增长60%以上。
相比于白酒行业，房地产行业受调控影响，业绩下滑趋势明显。截至目前，有9家房地产开发公司披露一季度业绩预告，5家公司业绩同比大幅下滑。其中，世联地产预计一季度净利润亏损2000万元-2500万元。
不仅是二三线地产公司业绩下滑，龙头房企今年一季度的销售也不容乐观。万科A4月5日公布3月份销售业绩显示，3月销售额为115.2亿元，环比增长56.9%。虽然3月业绩环比反弹，但一季度万科累计销售额310.7亿元，同比仍下降12.5%。这是自2007年以来，万科一季度销售额首次同比下降。
据沪深两市定期报告预约安排，4月10日将有10家公司率先披露2012年一季报。在短短20多天的时间内，两千余家上市公司均将完成披露。业内人士认为，定期报告披露期通常会掀起一波业绩行情，其中部分业绩预增公司有望出现股价“溢价效应”。
10家公司拟10日披露一季报
4月10日将有10家公司率先披露一季报。其中，深市主板为海螺型材和锦龙股份；中小板共有6家，分别为三维工程、浙江永强、超华科技、科大讯飞、梦洁家纺和ST金材；创业板为上海凯宝。沪市主板仅ST梅雁于10日披露一季报，而原定于当天披露一季报的武汉控股将披露时间推迟到了4月19日。
Wind数据显示，截至4月8日，上述10家公司中有4家已披露一季度业绩预告。其中，超华科技一季度的预增幅度达到400%-450%，公司预计1-3月盈利1256万元-1382万元。而2月中旬，公司预计净利润同比增幅为300%-350%。此外，海螺型材、上海凯宝也均预计一季度业绩实现同比增长。相比之下，ST金材则预计一季度续亏，亏损额约600万元-900万元。
从业绩预增公司中可以发现，项目投产带来的产能释放以及毛利率提升是这些公司业绩实现增长的重要原因。超华科技表示，由于公司募投项目的投产及电路板生产线、覆铜板生产线（老线）的技术改造完成，产能得到有效释放，在第一季度带来的利润增长超过原有预期。上海凯宝也指出，2012年公司产能逐步释放，核心产品继续保持良好发展势头，由此形成主营业务利润保持稳定增长。
值得注意的是，补贴、会计并表等也成为上市公司增厚利润的重要渠道。超华科技的控股子公司广州三祥多层电路有限公司自2011年6月起纳入合并报表范围，使得公司一季度业绩较2011年同期有了较大提高。而海螺型材收到的政府补贴，也在一定程度上扮靓了公司业绩。2月23日，公司全资子公司山东海螺型材有限责任公司收到山东省东营市河口区人民政府基础设施补贴款1276万元，已全部计入2012年度当期损益。
预增带来“溢价效应”
一季报披露时间仅有20余日，可谓信息密集。与年报3个月左右的滞后期相比，一季报披露更具时效性。一季度业绩预增所带来的股票“溢价效应”也十分显著。
今年以来，部分行业受国家“十二五”规划的政策带动，需求和景气度有所提升。海螺型材在年报中就表示，2012年，型材市场将保持一定程度的刚性需求。同时，随着国家“十二五”规划实施和节能标准的提高，东北、华北、华东等省市已陆续出台门窗节能政策，将有利于节能环保的塑料型材的推广。自海螺型材3月30日公告一季度业绩预增289%-332%以来，短短3个交易日内，公司股价已累计上涨12.56%。
华泰证券研究认为，上市公司预增公告的发布对股价具有“溢价效应”，在震荡、盘整行情中，可以多关注小盘股、高增速、超预期的公司。
来源：中国证券报
